AR
DE
EN
RUTCMB Temmuz 2025 Faiz Kararı ve Gayrimenkul Piyasasına Etkisi
Ekonomik ve Politik Arka Plan
2025 yılının ilk yarısı Türkiye ekonomisi açısından oldukça çalkantılı geçti. İstanbul Büyükşehir Belediye Başkanı Ekrem İmamoğlu’nun gözaltına alınmasının ardından yaşanan protestolar ve uluslararası tepkiler, yatırımcı güvenini sarstı. Nisan ayında Dolar/TL kuru 41 seviyesini aşarken, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) döviz rezervlerini desteklemek için agresif müdahalelerde bulundu. Bu dönemde politika faizi %46’ya yükseltilmişti.
Faiz Kararının Detayları
24 Temmuz 2025 tarihinde gerçekleştirilen Para Politikası Kurulu toplantısında, TCMB politika faizini %46’dan %43’e indirdi. Ayrıca geç likidite penceresindeki borç verme faizi %49’dan %46’ya, borçlanma faizi ise %44,5’ten %41,5’e düşürüldü. Bu 300 baz puanlık indirim, yılın en güçlü adımı oldu.
Faiz Oranları Tablosu
| Tür | Önceki | Yeni |
|---|---|---|
| Politika Faizi | %46 | %43 |
| Gecelik Borçlanma | %44,5 | %41,5 |
| Gecelik Borç Verme | %49 | %46 |
Bu, Merkez Bankası’nın yıl içerisindeki en agresif adımıydı.
Gerekçeler: Enflasyon ve Para Politikası İletişimi
Haziran ayında çekirdek enflasyon eğilimi yatay seyretti. TCMB’ye göre, yurt içi talepte zayıflama sinyalleri artış gösterdi ve bu durum dezenflasyon sürecini destekledi. Merkez Bankası, kararlarını toplantı bazında ve veri odaklı olarak alacağını, gerektiğinde tüm araçları devreye sokacağını vurguladı.
Piyasa Tepkileri ve Ekonomik Etki
Kararın ardından Türk Lirası istikrarını korurken, BIST 100 endeksi %1 değer kazandı. Yıllık enflasyon, Mayıs 2024’teki %75 seviyesinden Haziran’da %35 civarına geriledi. Yıl sonu enflasyon tahmini %30’un altına çekildi. Reuters anketine göre, yıl sonunda politika faizinin %36 seviyelerine gerilemesi bekleniyor.
Analist Yorumları ve Beklentiler
Capital Economics, faiz indiriminin TCMB’nin enflasyondaki düşüşe olan güvenini gösterdiğini belirtti. Ancak temkinli bir para politikası duruşunun süreceğini vurguladı. JPMorgan ve diğer uluslararası kuruluşlar, yıl sonunda politika faizinin %36–37 bandında olacağını öngörüyor.
Gayrimenkul Piyasasına Etki: Yeni Bir Hareketlenme Mi Geliyor?
TCMB’nin 24 Temmuz 2025 tarihinde yaptığı 300 baz puanlık faiz indirimi, sadece finansal piyasaları değil, aynı zamanda gayrimenkul sektörünü de önemli ölçüde etkileyecek gibi görünüyor. Politika faizindeki değişiklikler, konut satışları, kredi faiz oranları ve yatırımcı davranışları açısından doğrudan ve dolaylı etkiler yaratır.
1. Konut Kredilerinde Düşüş Beklentisi
Politika faizinin %46’dan %43’e düşürülmesi, konut kredisi faiz oranlarının da önümüzdeki haftalarda gerileyebileceğine işaret ediyor.
2025 başından itibaren %3,5–4,0 seviyelerine çıkan konut kredisi faizleri, eğer faiz indirimleri devam ederse %2,5 seviyelerine kadar gerileyebilir.
Bu gelişme, özellikle orta gelir grubundaki yerli alıcılar için konut alımını yeniden cazip hale getirebilir. Son iki yılda enflasyon, krediye erişimdeki zorluklar ve maliyet artışları nedeniyle duran satışlar; özellikle büyük şehirlerde canlanma sinyalleri verebilir.
2. Yerli Talepte Artış ve Ertelenen Alımların Geri Dönüşü
TCMB’nin faiz indirimi, piyasada bir “dönüm noktası” algısı oluşturabilir. Eğer faizlerin zirveye ulaştığına dair inanç yaygınlaşırsa, uzun süredir alım kararını erteleyen kişiler harekete geçebilir.
İstanbul, Ankara ve İzmir gibi büyük şehirlerde yeni ve ikinci el aile tipi konutlara olan talep artabilir.
Aynı zamanda döviz kurundaki istikrar ile birlikte, sahil bölgelerine yönelik yatırımlar yeniden cazip hale gelebilir.
3. Yabancı Yatırımcılar İçin Fırsat Penceresi
Son aylarda yüksek faiz oranları ve kur oynaklığı nedeniyle yavaşlayan yabancı alımlar, yeniden hız kazanabilir.
Körfez ülkeleri, Orta Asya ve Avrupa’dan yatırımcılar; Türk Lirası’nın reel olarak değer kazanması ve faizlerin düşmesiyle Türkiye pazarını daha erişilebilir görebilir.
Ayrıca, 400.000 $ değerindeki gayrimenkul alımı ile Türk vatandaşlığı kazanma gibi teşvikler ve maliyetlerdeki düşüş, yabancıların sahil bölgelerindeki projelere veya şehir merkezlerindeki lüks konutlara ilgisini yeniden artırabilir.
Suitable for Citizenship Apartments
IS-4557, IS-4557, Istanbul Zeytinburnu'nda Deniz Manzaralı Geniş Daireler
✔️ 4 oda · 2 banyo · Teras · Havuz · Türk Vatandaşlığına Uygun
IS-4555-4, Istanbul Büyükçekmece'de Deniz Manzaralı Ferah Yaşam Alanı Sunan 5+0 Daire
✔️ 5 oda · 3 banyo · Balkon · Deniz manzarası · Havuz · Türk vatandaşlığına uygun
Beşiktaş Merkezde Yüksek Kira Potansiyeline Sahip 54 m² Ticari Mülk
✔️ Ticari birim · 54 m² · 7/24 güvenlik · Yüksek kira getirisi · Vatandaşlığa uygun yatırım
4. İnşaat Sektöründe Canlanma ve Yeni Projeler
Faiz indirimi, yalnızca mevcut gayrimenkul satışlarını değil, aynı zamanda yeni konut projelerinin finansmanını da doğrudan etkiler. Maliyetlerin öngörülebilir hale gelmesiyle birlikte müteahhitler:
- Yeni yapı ruhsatı başvurularını artırabilir,
- Askıya alınan projeleri yeniden başlatabilir,
- Ertelenen lansmanları öne çekebilir.
Eğer bu durum, KDV muafiyetleri veya tapu harcı indirimleri gibi kamu destekleriyle desteklenirse, inşaat sektöründe istihdam ve üretim yeniden ivme kazanabilir.
5. Fiyatlara Etkisi: Artış mı, Dengelenme mi?
Son yıllarda hızlı artış gösteren konut fiyatları, faiz indirimiyle birlikte yeni bir ivme kazanabilir. Ancak burada dikkat edilmesi gereken asıl unsur, talep artışına karşılık arzın ne yönde değişeceğidir:
- Talep artarken arz sabit kalırsa, fiyatlar tekrar yukarı yönlü hareket edebilir.
- Yeni projeler hızla devreye girerse, piyasada denge sağlanabilir.
Kısa vadede ise, faiz indiriminin fiyatlardan çok işlem sayısını artırması bekleniyor. Son 12 ayda konut satışları %35’e kadar düşerken, özellikle ikinci el piyasası büyük bir daralma yaşamıştı.
🔍 Uzman Görüşü
Gayrimenkul uzmanı Marco Sayed’in değerlendirmesi şu şekilde:
“Faiz indirimi uzun süredir beklenen bir adımdı. Yerli alıcıların geri dönüşünü tetikleyebilir.
Türk Lirası’nın istikrar kazanmasıyla birlikte, yabancı yatırımcılar da yeniden Türkiye’ye odaklanabilir.
Ancak fiyatların hızlı yükselmesini önlemek için arz-talep dengesine dikkat edilmesi şart.”
Sonuç: Gayrimenkul Piyasasında Temkinli İyimserlik
TCMB’nin faiz indirimi sürecine girmesi, gayrimenkul sektöründe toparlanma sinyallerini güçlendirmiştir. Ancak piyasa oyuncuları bu sürecin istikrarlı, kontrollü ve öngörülebilir şekilde yönetilmesini bekliyor.
Gayrimenkul sektörü, Türkiye ekonomisinin temel dinamiklerinden biri olmaya devam ediyor. Alınan faiz kararı sonrası önümüzdeki çeyreklerde piyasa hareketliliğinde artış, satış hacminde büyüme ve kredi kullanımında genişleme bekleniyor.
Temmuz ayında alınan karar, dikkatli bir faiz indirim stratejisinin başlangıcı olarak değerlendiriliyor. Gayrimenkul dışında birçok sektörde de hareketlilik bekleniyor. Ancak ekonomik ve politik belirsizliklerin yakından takip edilmesi önemli. Para politikasında şeffaflık ve veri odaklılık, sürecin güvenli bir şekilde ilerlemesini sağlayacaktır.
